Temporada de Resultados do 4º Trimestre: resiliência das empresas Brasileiras
Este artigo aborda temporada de resultados do 4º trimestre: resiliência das empresas brasileiras de forma detalhada e completa, explorando os principais aspectos relacionados ao tema.
Expectativas para os Setores de Materiais Básicos e Utilities
A expectativa para os setores de materiais básicos e utilities no Brasil é bastante positiva, de acordo com a equipe de estratégia do Bradesco BBI. Espera-se que esses setores liderem o crescimento anual, mesmo diante da taxa de juros Selic em 15% e da desaceleração do crescimento do PIB. A reversão dos fluxos e as taxas de juros mais baixas são vistos como os principais impulsionadores no primeiro semestre de 2026, com potencial para recuperação dos resultados no segundo semestre.
Os resultados domésticos do 4º trimestre devem permanecer estáveis em relação ao ano anterior, mostrando resiliência frente às altas taxas de juros. O lucro por ação do índice MSCI Brasil + Mercado Livre deve apresentar um crescimento anual robusto de 45%, impulsionado pela recuperação em materiais básicos após um período fraco no 4T24. Mesmo com a desaceleração econômica e a reancoragem das expectativas de inflação, a porta para cortes de juros no 1º trimestre de 2026 permanece aberta.
O desempenho do MSCI Brasil em 2025 foi positivo, com destaque para a valorização cambial e a reavaliação do P/L. Para 2026, espera-se uma contribuição mais equilibrada, com os setores se beneficiando do início do ciclo de cortes de juros e de um possível rali das commodities. Todos os setores do MSCI Brasil tiveram retornos positivos em 2025, com Tecnologia da Informação e Saúde liderando os ganhos.
Análise dos Resultados Domésticos no Brasil
A temporada de resultados do 4º trimestre no Brasil promete mostrar a resiliência das empresas nacionais diante do cenário econômico desafiador. Mesmo com a taxa de juros Selic em 15% e o crescimento do PIB desacelerando, os resultados domésticos têm se mantido estáveis e até mesmo apresentando crescimento em alguns setores.
De acordo com os estrategistas do Bradesco BBI, os setores de materiais básicos e utilities devem liderar o crescimento anual. A expectativa é de que o lucro por ação (EPS) do índice MSCI Brasil + Mercado Livre apresente um crescimento robusto de 45% no 4º trimestre, impulsionado pela recuperação em materiais básicos após um período fraco.
Apesar da desaceleração econômica e da reancoragem das expectativas de inflação, o cenário de taxa básica em 15% abre espaço para cortes de juros no 1º trimestre de 2026. O desempenho do MSCI Brasil em 2025 foi positivo, com destaque para a reavaliação do P/L e a valorização cambial. Para 2026, espera-se uma contribuição mais equilibrada, com os resultados começando a se beneficiar do ciclo de cortes de juros e de um potencial rali das commodities.
Perspectivas para o Crescimento Econômico em 2026
As perspectivas para o crescimento econômico em 2026 são positivas, segundo a equipe de estratégia do Bradesco BBI. A expectativa é de que os setores de materiais básicos e utilities liderem o crescimento anual, mostrando uma resiliência impressionante diante do cenário econômico atual. Com a redução da taxa de juros Selic e a reversão dos fluxos, espera-se uma recuperação dos resultados no segundo semestre do ano.
Os resultados domésticos do Brasil devem se manter estáveis ano a ano, mesmo diante das taxas de juros elevadas. O lucro por ação do índice MSCI Brasil + Mercado Livre deve apresentar um crescimento anual robusto de 45%, impulsionado pela recuperação dos materiais básicos. Esse cenário de estabilidade nos resultados, abaixo do crescimento nominal do PIB, é melhor do que aparenta e continua superando as expectativas do consenso.
Com a desaceleração econômica e a reancoragem das expectativas de inflação, a porta para cortes de juros no primeiro trimestre de 2026 permanece aberta. O desempenho do MSCI Brasil em 2025 foi forte, impulsionado por uma reavaliação do P/L e pela valorização cambial. Para 2026, espera-se uma contribuição mais equilibrada, com o início do ciclo de cortes de juros, um ponto baixo do PIB no meio do ano e um potencial rali das commodities.
Desempenho do Índice MSCI Brasil e Mercado Livre
Durante a temporada de resultados do 4º trimestre, o desempenho do índice MSCI Brasil e Mercado Livre tem sido um dos destaques. O lucro por ação (EPS) do índice, com cerca de 11% de peso, apresentou um robusto crescimento anual de 45%, impulsionado por uma forte recuperação no setor de materiais básicos após um período fraco no 4T24.
O MSCI Brasil teve um desempenho sólido em 2025, avançando cerca de 50%, o que o colocou como o sétimo melhor entre 27 mercados emergentes. Essa alta foi impulsionada por uma reavaliação do P/L (preço sobre lucro) e apoiada pela valorização cambial. O banco Bradesco BBI vê uma contribuição mais equilibrada em 2026, com expectativas de resultados beneficiando-se do início do ciclo de cortes de juros e de um potencial rali mais amplo das commodities.
Impacto do Ciclo de Cortes de Juros
O impacto do ciclo de cortes de juros tem sido fundamental para a resiliência das empresas brasileiras durante a temporada de resultados do 4º trimestre. Com a taxa Selic a 15%, as reduções nos juros têm impulsionado a economia e beneficiado diversos setores, como materiais básicos e utilities (energia e saneamento básico).
Segundo os estrategistas do Bradesco BBI, a expectativa é de que as taxas de juros mais baixas e a reversão dos fluxos sejam os principais motores de recuperação dos resultados no 1º semestre de 2026. Essa perspectiva tem levado o banco a manter exposição overweight na América Latina, destacando o potencial de valorização devido aos catalisadores presentes no mercado.
Os cortes de juros também têm contribuído para o fortalecimento do índice MSCI Brasil, que teve um desempenho positivo em 2025. Com a expectativa de uma contribuição mais equilibrada em 2026, as empresas brasileiras estão se beneficiando do início do ciclo de cortes de juros, combinado com um potencial rali mais amplo das commodities.
Tendências da Indústria de Fundos e Fluxos de Capital
A temporada de resultados do 4º trimestre está trazendo insights importantes sobre as tendências da indústria de fundos e fluxos de capital no Brasil. De acordo com a equipe de estratégia do Bradesco BBI, os setores de materiais básicos e utilities estão liderando o crescimento anual, demonstrando uma resiliência impressionante diante do cenário econômico atual. A expectativa é de que as taxas de juros mais baixas e a reversão dos fluxos atuem como principais motores no primeiro semestre de 2026, com potencial para recuperação dos resultados no segundo semestre.
Os resultados do 4º trimestre devem se manter estáveis em relação ao ano anterior, mostrando essa resiliência diante das taxas de juros elevadas. O lucro por ação do índice MSCI Brasil + Mercado Livre está previsto para apresentar um robusto crescimento anual de 45%, impulsionado pela recuperação em materiais básicos. Esse cenário de crescimento praticamente estável dos resultados, mesmo em meio a uma desaceleração econômica, continua superando as expectativas do mercado e abre espaço para possíveis cortes de juros no futuro.
A valorização do MSCI Brasil em 2025, impulsionada por uma reavaliação do P/L e pela valorização cambial, reflete a resiliência e a atratividade do mercado brasileiro para investidores. Com a expectativa de uma contribuição mais equilibrada em 2026, os setores do MSCI Brasil estão apresentando retornos positivos, com destaque para Tecnologia da Informação e Saúde. Essas tendências indicam um cenário favorável para a indústria de fundos e fluxos de capital no Brasil.
Fonte: https://www.infomoney.com.br
