Raízen Inicia Processo de Recuperação Extrajudicial com Dívidas de R$ 65 Bilhões
A Raízen, uma joint venture formada pela Shell e pelo grupo Cosan, protocolou um pedido de recuperação extrajudicial (RE) no Judiciário na última terça-feira, dia 10 de março. Este pedido envolve um montante impressionante de R$ 65 bilhões em dívidas, marcando um recorde histórico para processos dessa natureza no Brasil. Antes do protocolo, a empresa já havia conseguido o apoio de credores que somam mais de 40% do total de suas obrigações.
Estratégia de Reestruturação Financeira
O plano de recuperação inclui um período de standstill de 90 dias, durante o qual a Raízen suspenderá o pagamento de juros e do principal de suas dívidas. Nesse intervalo, a empresa e seus credores trabalharão em um acordo definitivo para a reestruturação financeira. O mecanismo de recuperação extrajudicial permite que a companhia escolha um grupo específico de credores para negociar, ao contrário da recuperação judicial, que abrange todas as dívidas da empresa.
Manutenção das Operações e Relações Comerciais
É importante destacar que a recuperação extrajudicial não afeta o pagamento de fornecedores, funcionários e demais parceiros operacionais, conforme estabelecido nos termos do acordo. A Raízen assegurou em comunicado que suas operações continuarão normalmente, enfatizando que as medidas adotadas não impactarão seus clientes e parceiros comerciais, que são fundamentais para a continuidade dos negócios.
Desafios Financeiros e Contexto do Mercado
A estratégia de recuperação visa preservar recursos financeiros, especialmente em um momento crítico como o início da safra de cana-de-açúcar, que requer um capital de giro considerável. Em dezembro de 2025, a Raízen reportou um caixa de R$ 17,3 bilhões. A estrutura da dívida é composta por cerca de 50% de instituições financeiras, enquanto o restante está distribuído entre bondholders e outros credores.
Compromissos dos Acionistas e Perspectivas Futuras
Como parte do plano de recuperação, os acionistas controladores se comprometeram a investir R$ 4 bilhões, sendo R$ 3,5 bilhões provenientes da Shell e R$ 500 milhões de um veículo da Aguassanta Investimentos, ligado à família de Rubens Ometto. A reestruturação pode incluir a conversão de parte da dívida em ações, extensão dos prazos de vencimento e até a venda de ativos não essenciais, segundo informações da Bloomberg.
Histórico da Crise Financeira
Fundada em 2011, a Raízen se destacou como a maior produtora de etanol de cana-de-açúcar no mundo. Contudo, a partir de 2016, a empresa começou a financiar projetos de longo prazo com dívidas, o que se mostrou problemático com o aumento da taxa Selic. Os resultados financeiros refletem essa deterioração, com a dívida líquida saltando de R$ 13,8 bilhões em 2021 para R$ 55,3 bilhões no último exercício fiscal, uma alta de 43%.
Resultados Recentes e Análise de Mercado
No terceiro trimestre do ciclo de safra 2025/26, a empresa registrou um prejuízo líquido de R$ 15,6 bilhões, um aumento alarmante em relação ao mesmo período do ano anterior. Ao longo dos primeiros nove meses desse ano, o prejuízo totalizou R$ 19,8 bilhões. A situação financeira crítica levou a companhia a considerar soluções abrangentes para reequilibrar sua estrutura de capital, culminando no pedido de recuperação extrajudicial.
Assessoria e Próximos Passos
Para enfrentar esse desafio, a Raízen conta com a assessoria de renomados escritórios de advocacia, como E.Munhoz Advogados, Pinheiro Neto, XGIVS Advogados e TWK Advogados, além do suporte financeiro da Rothschild & Co. A companhia está agora em um momento decisivo que determinará seu futuro no mercado.
Conclusão
A recuperação extrajudicial da Raízen representa um esforço significativo para reestruturar suas finanças e enfrentar a crise que a afeta. Com um histórico de crescimento e desafios acumulados, o sucesso deste plano dependerá da eficácia das negociações com os credores e da capacidade da empresa de recuperar sua posição no competitivo mercado de energia e biocombustíveis.
Fonte: https://forbes.com.br
